每年中央经济工作会议召开前，中央政治局都会召开会议，分析研究次年经济工作。由于其主题、决策与随之召开的经济会议基调一致，因此这一会议也被业内人士称为“定调会”。按照中国重大决策的出台程序，这一会议的重要程度极高。按照过往经验，“定调会”一般11月底召开，只有2002年、2004年和2010年分别在12月1日、2日和3日召开。但今年的会议至今没有任何消息，成为十六大以来最迟的一次。
会议延期无疑牵动了市场的神经。无论是持币观望的投资者，还是等米下锅的企业，抑或刀头舔血的投机客，经历了困惑而艰难的2011年后，都在苦苦等待中央对明年经济政策的定调，好及时决定下一步的走向。毕竟年关将近，时间不等人。
在我们看来，可能是国内国外经济形势的复杂多变，让决策层拿捏不准，很多问题还需要深思熟虑。而细细剖析一番，愈加感到棘手。
从战略上说，结构调整必须坚持下去，否则支撑中国30年高速增长的动力就将面临枯竭，这不是改不改的问题，而是以怎样的速度改的问题。问题是，如果坚持调整结构，就势必会牺牲很多短期利益。以房地产调控为例，尽管中央迄今没有给出最终的调控目标，到底是遏制房价涨势即可，还是将房价一步降到位，这些都是一头雾水。不过，持续挤压下去，不仅卖房收入减少，相关行业，如钢材、水泥、建筑，甚至装修市场都受到极大影响，地产政府、钢厂已经在嗷嗷叫，如果不是保障房在勉强支撑，恐怕就得赴京请愿了。由此带来的投资减速、劳动力失业的后果也得掂量掂量。
但如果在经济压力下就此罢手，就必须继续向市场放水。11月30日晚，央行突然宣布下调金融机构存款准备金率，也是近3年来首次下调存款准备金率。市场对此解读为货币宽松通道的大门已经打开，财政部财政科学研究所副所长刘尚希就认为，在CPI下降的形势下，货币政策可以借势下调。国务院总理温家宝“适时适度预调微调”的表态也一再被当成是宽松政策的最佳证据。还有专业人士认为，中国物价在短期内仍难以得到遏制，因为在全球货币宽松的情况下，通胀预期短期难以轻易改变。事实上，中国这么多年来并未真正执行过紧缩政策，基本上是一遇困难就马上打开货币闸门，“保增长”永远都是最优先的选择。
不过，今年的经济增长并未呈现太多的收缩色彩，前三季度同比9.4%的增速可谓笑傲全球。不过，现实经济表现却又充满矛盾现象：尽管今年货币收缩让中小企业哭天喊地，但流通中的货币量仍然很高，温州、鄂尔多斯数不清的民间资金暗流涌动就是证据；人民币本应继续升值步伐，近来却频频遭遇狙击；国内经济增速平稳、CPI稳步下降之际，正是继续坚持调控不转向的极佳时机，欧洲却深陷债务危机无法自拔，这些外部因素又让中国难以关起门来下结论，以至于国务院副总理王岐山屡次强调，面对外部经济衰退的环境，中国要首先解决好自己的问题。但落到实处，外面的问题却又不能掉以轻心。
如果说上述问题的困难在于如何分析判断的话，那么结构调整带来的中央与地方的矛盾、部委纠葛就更加难以一碗水端平。地方财政的困难已经摆到了台面上，但钱从何来是个问题。结构调整不可避免涉及部门利益分配，水利部门说要防洪抗旱，教育部这边又抱怨校车支出无法承担，中央的天平到底应偏向何方？
如此多的矛盾冲突，都需要决策层拿出足够的智慧和魄力来解读、定调。在这个问题上，安邦推出的“2012中国经济展望报告”也做了详细以及客观的分析。我们认为，中国今年的经济状况不值得过分忧虑，“崩溃论”更是不可信，这么多年的大型基础设施建设和庞大的内需市场不是摆设，如果政策及时准确，2012年的稳定经济仍然可期。
最终分析结论（Final Analysis Conclusion）：
不管如何，决策层都需要尽快给个说法，在我们看来，明年的中国经济仍是世界的灯塔。不过，灯塔也需要舵手来指明航向，如何确定明年中国经济工作和宏观政策的基调？需要尽快定调。（ALH）